起原：燕梳师院

　　文|言生

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　　中邮东说念主寿的配置源于中国邮政集团“奇迹下层、奇迹三农”的策略布局。教训之初，公司并未走“先城市后农村”的惯常旅途，而是当先将视力投向中西部农业大省和广宽农村市集，走出了一条各异化的创业之路。

　　依托母公司的渠说念上风，公司快速踏进银行系寿险第一梯队。然则，时易世变。跟着“报行合一”压缩佣金空间，银行一线甘心司理销售中邮东说念主寿居品的能源大幅裁减。不言而谕，公司耐久依赖单一银保渠说念的模式已难觉得继。

　　01 超98%保费来自银保渠说念

　　2026年一季度偿付才智诠释的浮现，揭开了中邮东说念主寿光鲜筹办下的痛点。诠释涌现，为止一季度末，中邮东说念主寿罢了保障业务收入899.04亿元，同比增长12.23%；净利润12.45亿元，同比着落20.45%。

　　图源：2026年第一季度偿付才智诠释

　　从保费的角度来看，为止一季度末，公司罢了签单保费903.7亿元，同比增长12.23%，限制稳居行业前线。新单保费同比增长33%，增长能源壮健，其中耐久分成险保费大幅增长83%，占期交新单比重超70%，五年及以上期缴保费占首年期缴的40%以上，欠债结构捏续优化。

　　在盈利情况方面，公司一季度里罢了净利润12.45亿元，净财富收益率4.48%，总财富收益率0.18%，公司举座的盈利水平，保捏着相对牢固的现象；新业务价值45.8亿元，新业务利润率13.96%，按照年化尺度保费的形式进行计较，公司的新业务价值率大要超出30%，证实其创造业务价值的举座才智，正在徐徐普及。

　　为止一季度末，中邮东说念主寿总财富达到7257.05亿元，加拿大PC中国官网入口比拟上一季度有小幅增长，净财富限制为290.66亿元，饱和的自有成本，为公司精深筹办和耐久发展，提供了安详的复旧。

　　然则，偿付才智靠近监管红线。为止一季度末，中枢偿付才智饱和率96.98%，虽较上季度92.45%有所回升，但仍低于100%的优质水平，靠近监管预警线；空洞偿付才智饱和率129.7%，诚然自尊监管100%的最低条件，但较上季度153.37%，环比着落23.7个百分点，下滑幅度权臣。

　　渠说念方面，高度依赖银保渠说念。一季度里，银保渠说念签单保费888.59亿元，占总签单保费的98.33%，开云体育(中国)官方网站对单一渠说念的过度依赖，使得公司议价才智与业务安详性面对风险。与此同期，行业银保渠说念4月期交保费环比骤降49.3%，增长模式存在较大不笃定性。

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　　图源：2026年第一季度偿付才智诠释

　　团险渠说念9.08亿元，占比1%；个东说念主渠说念仅12.09万元，真的不错忽略不计；互联网渠说念暂无保费收入，再次折射出渠说念结构单一特征稀疏。

　　值得阻拦的是，中邮东说念主寿期末个东说念主营销员数目为0，在行业属于特例。算作寿险公司中枢展业渠说念之一，个东说念主营销员军队是保障耐久保单销售、客户奇迹、市集下千里的要害复旧，真的是所有这个词寿险企业的标配布局。

　　图源：2026年第一季度偿付才智诠释

　　此前行业数据涌现其代理东说念主限制仅剩个位数，如今绝对清零，意味着公司绝对破除了传统个险赛说念。

　　这一征象的背后，是中邮东说念主寿耐久渠说念结构失衡的势必恶果。

　　自教训以来，公司很是依赖邮政、邮储银保渠说念，近乎99%的业务均来自银保协作，个东说念主营销渠说念长期是其发展短板。耐久重银保、轻个险的布局，让公司失去了个险团队运营、客户详尽化奇迹、耐久保障型居品销售的才智。

　　而频年来，银保行业竞争加重、渠说念手续费攀升、居品同质化严重，单一渠说念的时弊全面爆发，重叠个险渠说念绝对缺位，中邮东说念主寿的业务抗风险才智被大幅削弱，限制增长全齐绑定银保渠说念，一朝渠说念政策波动、协作收紧，业务体量将奏凯面对冲击。

　　02 高管变动

　　值此之际，公司董事长之职发活泼荡。2月5日，中邮东说念主寿发布要紧事项公告，董事长韩广岳因个东说念主年事原因辞去董事长、党委文书及董事会有关有益委员会职务，辞任后不再担任公司任何职务。

　　图源：公司官网

　　彼时，总司理李学军临危解任，代行董事长/法定代表东说念主。如今，董事长这一要害要职仍空白，后续东说念主选将按监管条件与公司规章试验审批、浮现身手。

　　公开尊府涌现，李学军出身于1970年11月，毕业于中央财政金融学院外洋保障专科，获取经济学学士学位。

　　2009年2月起，先后任中国东说念主寿西宾培训部副总司理、总司理，策略计算部总司理等职务；2018年4月任阳光保障集团业务总监；2018年11月起先后任中国东说念主保党委委员、副总裁、董事会秘书、扩充董事；2021年9月起先后任中邮东说念主寿党委副文书、董事、总司理等职务。

　　燕梳师院了解到，中邮东说念主寿实行的是董事会研讨下的总司理厚爱制，中枢架构明晰。为止当今，高管团队以总司理李学军为主导，副总司理杨立国、潘岑岭，首席风险官刘晋成，总精算师焦峰，审计背负东说念主郭家瑞六东说念主构成。

　　当下，中邮东说念主寿的短期盈利与限制增长，无法磨灭深层危险，而奈何安详管理层、重构渠说念体系、夯实偿付才智、开脱旅途依赖，将是其打破发展困局的中枢课题。

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